能否有效止跌锁定三大信号

　昨天大盘在外盘继续暴跌的影响下，继续低开，在权重股出现分化和二三线股的活跃下，出现缩量震荡走势，收出缩量低开小阳，大盘是止跌还是换档?下面先谈谈大盘有效止跌的三大标志：
`*t;G T/f;z$R]R(@
cCH w.y-s4[[ 　　标志一、二大权重股的探底成功*J
TEgZ2f
4u%B-IPp&zY
　　中石油和万科作为沪深二地的二大权重股，成为本次大盘大跌的主要做空工具，它们的止跌有着标志性的作用，昨天二股均收出十字小阳，没有明显止跌现象，后市可关注二股最可能探底成功的区域：中石油26-28元、万科23-25元。
CT#e(A#j6Zt8I6oz
}Qi+q:N 　　标志二、奥运板块能否卷土重来(c8CY&i:K
2Np
[ZpM l
　　今年是奥运年，作为题材股的主力板块，在连续拉升后，先于大盘出现调整，目前普遍回打了本轮涨幅的1/3位置，已有初步调整到位的趋势，它们能否再次走强，也将对大盘有明显的指导作用。
_Jb B2L$SQB
:?B,p)[8z
^2S'Ys 　　标志三、能否放量站上半年线+O8\+n_
D

FI/b N0f ] 　　大盘在连续出现放量大跌后，昨天出现缩量反弹，市场的观望气氛开始出现，大盘已三天没有回补跳空缺口，技术上已支持缺口的有效性，在跌破半年线后出现缩量，能否再次放量站上半年线就成为大盘有效止跌的技术标志。
`#Rlzm1R6qo"B/h
8j@(wzA0O6f1f 　　以上三点作为有效止跌的三大标志在下周可以重点关注，操作上，标志一可作为能否处于大盘蓝筹股操作的风向标;标志二可作为二三线股进入快速拉升期的风向标;标志三作为大盘已结束本轮调整的信号。在以上信号没有出现之前，可中线耐心持有中小盘潜力股，减少短线的操作频率，一旦出现果断满仓操作。(东方博客 老股民大张)
G?|a8t"IA'`8o
sux#wXH$m7SZ D     本轮调整的性质bKU0IhF+z2I!f#f
GH5mp1sL
    上周对大势的分析出现了一定的偏差，从许多角度看，行情应该向纵深方向发展。在本周头两天，上攻的态势还是挺好的，特别是中小板和深成指。但由于美国次级债的巨大影响，全球股市大跌，从而引发了A股本周的大幅跳水。2O!L|3b+~X.W
-fl4h7r&ZZV)L
    到底如何看待这次大跌呢？是反弹结束还是反弹过程中的一次大震荡？
D8i\._M/F qGl\,z
    要理解这一点，需要从本轮调整的原因分析：(u
FN oOB
}\x

sI'|tV/T[     第一是外围股市的大跌，花旗和美林相继发布巨亏公告，引发美国股市破位下行，从而引发了香港日本等亚洲股市的暴跌，A股从周二开始也加入暴跌的行列中。过去，相对于国际市场而言，A股经常能独善其身。可这一次没有幸免。这里有一个重要的原因，我在新浪网和讯网作节目时，都专门分析了。过去，A股都是庄股的时代，每个股票里都有庄家控制着，所以，其它市场波动，只要大部分庄家控制自己的股票，市场就不会大跌。但从07年三次季度开始，个股里的庄家绝大多数都撤出了，这些股票在过去是由少数机构庄家控盘的，现在是各路资金共同持有。这就造成一个现象——三个和尚没水吃。所以，当有利空袭来时，没有人会去顶住股票不让下跌。这种情况今后还会越来越明显，因为大股票越来越多，可投资品种多了，机构也就放弃了过去集中控筹的操盘模式了。当然，A股与国股接轨也是一个重要原因。第二是突然提高存款准备金率。
m+yCr:@UhlLh-}
C$^7o+a ^     以上两点都是市场下跌的外因，并非是内因。如果是内因，就应该是涨幅大的股票或板块主力出货引发的下跌。这一次我们看到，市场下跌的主力是涨幅很小的大市值股票，而前期涨幅大的农业股、化工股、创投股、股指期货概念股、医药股等并没有下跌多少，本轮的龙头板块还是中小板，这个指数也没有跌多少。所以，这一次的下跌不是内因造成的。W"OW+lxr}9pY

CE {JWS     正是由于对内外因的分析，我认为本次调整就是上涨过程中的一次大震荡。但如果美国股市还继续大跌，也可能会把A股的作多热情给浇灭。如果美国股市止跌，A股还会有一次较快的行情。(国元证券)WD5TNr*v
j9Ri)e+l&w
    政策干预将主导08年市场格局2og3k6ERp7K1f+nl
AiY&q4f${
    提要：考虑到错综复杂的内外部环境，管理层防范金融风险及08年奥运、两会等各种事件，今年政策面对资本市场的干预可能将更为频繁。所以，全年市场可能出现的一个显著特征就是，政策将成为引导市场格局发展的最主要因素。;c0NsK$V5i8AE1t
chtnD,E
    一，08年内外部环境错综复杂
8},sr(`n;q#wb)@d
#d+{,mQ7JG     从目前的宏观基本面来看，08年面对着前所未有的复杂内外部因素，外部经济增长衰退冲击对国内出口构成威胁、产业结构调整刚刚兴起、而物价上涨威胁又严重干扰经济发展。

X.v(b/p'}^/^V
c2NC!Vr~'ma     更为重要的是，考虑到中国经济日益融入全球经济发展的轨道，外围因素的影响更加不可忽视。在经济结构转型的过程中，国内经济和金融市场也必然更不稳定，更容易受到各种外来因素的干扰和冲击，甚至导致更大的经济和金融风险出现。这也必然遭至管理层更多的政策干预和行政管制。
8@6g%Z.T K] *b#HP I(cy
    近期发改委为应对通胀威胁，竟然实行十几年一遇的临时价格干预措施，就是08年政策面对市场干预力度加大的一个明显信号。
%XP1Y|?$r
,epD}U]yH     二，为稳定金融市场，08年政策干预市场动机更强烈(w.j
Jn8v
{:R0V s

yx$Ju0W*fBN     实际上，此次次贷危机的蔓延，除给中国经济带来实质性的长期冲击外，更让最高管理层意识到金融风险对一国经济产生的巨大冲击。随着中国金融市场的日益开放，资本市场对我国经济发展的重要性更加不可忽视，也必然更加引起决策层面的关注。如何在复杂的内外部因素作用下应对游资冲击和金融风险，将是最高层考虑的核心问题。从这一点来看，政策面不可能放任市场资产价格的泡沫存在，必然采取相应的对策。c^ [L:K`

"QS
|7ZV;E;dd     另外，考虑两会、奥运、央企整合等因素，都需要一个相应稳定的资本市场环境。所以，08年必将是“多事之秋”，管理层有更多动机对市场进行政策和行政性干预。
W8aY~1r v
3R!xS(U5]     三，政策面对市场的干预手段丰富
5N {#l'QM7V*N;z
}
_/T0UV     目前管理层干预市场的手段丰富，可以通过货币政策、基金、甚至于存量股流通来直接对市场进行干预，这决定政策对市场有绝对的话语权。
X5h/\cbd}%u$`
Y?P*Z^     1，货币政策
Zi,}I:],mbR WV J!~8^:NB7o].C*u!gu$c
    如果在本币升值的大背景下，以银行、地产为首的核心资产板块再次出现价格的非理性飙升，那么不排除最高决策层动用更加严厉的紧缩性货币政策，比如进一步加息等等。长期紧缩性货币政策环境，对金融地产等核心资产股的冲击效果将是非常明显的。
Gi ["V,Z&r h,[w 'h9D|2J(Lt,r
    2，通过基金调控市场;K f']5{
O
1Kc~2C!d8[%N.tq
    另外，做为目前两市最大的主力资金，基金依然是最典型的政策性资金。从07年初开始，基金在历次的阶段性调整过程中都起到举足轻重的作用。0i?2\C\-sq2T

8h8K2DN&hGV     我们认为，在货币政策等常规手段无效的情况下，管理层则可能动用基金来调控市场。另对基金进行直接的调控，其效果往往立竿见影，可以迅速平抑市场的非理性波动，并且实际操纵效果往往较为理想。
.zl)k!v0_y`KmV
/e7g1XO;eC     3，存量股流通
/UEcZ7oFL%k`
xW,g sH&i"`5_u     08年将进入大非解禁的高峰年，但正如我们所言，大股东未必会将这部分解禁股进行抛售。这样就会形成一种状况，即以国资委为首的大股东将控制大量的存量股份，从法律上来说，这部分股份是可以随时抛售的。&Aj"w m+z2^;l I}z

&E1H6a8uA5]:U @g     这意味着，最高决策层随时可以通过存量股份来调节市场非理性炒作氛围。这种调控手段的优势在于，大量存量股份对市场可能形成相当大的压力，调控效果应该非常明显。但是由于无论从可抛售的存量股份总量，还是对市场心理形成的绝大杀伤力，这都是可能导致牛市格局生变的主因。所以，管理层将如何动用这一工具，是难以简单判断的。8A1Qs?IV
%[ G5L*^*`bs
    我们预期这一因素发生作用的时点，很可能在下半年，而恰好8月份进入到大非解禁的高峰期。[Sg3w-~i
7|-v+R Mw6T
    四，今年政策干预将成引导市场格局的主因素
$e9z k_4u7Ro
:k"^(q6kWs3r2z     虽然管理层一直致力于通过制度建设来摆脱政策市的指责和弊端，但目前的现实情况是，监管理念、监管方式、监管水平和现阶段股市发展需求还有一定的差距，市场层次和体系缺陷、投资者理念，都让股市难以脱离政策调控的襁褓。
2UF6JGE'e}
5]!XYYI2t\bM jd     所以从现实的情况来看，目前股市不可能摆脱政策市的阴影。反之，在错综复杂的内外因素影响下，政策对股市的影响反而更加频繁，市场对政策也必然更为敏感。
8i&z v0yK_G ;_5E\"eN{
    总体上综合考虑各种因素之后，08年市场受政策面的频繁影响将是不可避免的，也将是决定牛市格局能否维系的关键。(广州万隆)